摘要：智能汽车、互联网汽车领域，中国也许不会落后于发达国家，BAT看到贵州男篮领先，一路向胜利前进了新的丰厚盈利来源，拉上上汽集团、长安汽车、江淮汽车，跨界闯入了汽车产业，消费者还愿意为此买单。以20元左右价格短线买入上汽集团，分红完毕卖出，或许收益超越银行5年以上贷款利率。如果你认为本文不错，请观注薇信工众号“白话股市”，欢迎转发。
一、BAT跨界闯入汽车行业，消费者愿意买单
传统汽车销售已经从高速增长进入了平稳增长阶段，但互联网正促使汽车制造业的商业模式发生转变，以数据驱动业务发展的新商业模式已成为趋势，智能汽车、互联网汽车发展方兴未艾，这不仅是汽车产业新的增长点，也是全球汽车产业转型升级的方向。欧盟计划2050年形成一体化智能和互通互联汽车的交通区。《中国制造2025》明确要求，到2020年，我国要掌握智能驾驶关键技术，初步建立智能网联汽车自主研发、生产体系；到2025年，掌握自动驾驶关键技术，建立较完善的智能网联汽车自主研发、生产体系及产业群。
BAT（百度、阿里巴巴和腾讯）早已经看到了这里面的机遇，“气势汹汹”地跨界闯入了汽车行业，既改变了汽车产业的传统边界，也为智能汽车、互联网汽车的出现和汽车后市场服务的发展提供了技术条件，通俗地讲就是传统汽车搭载了智能网联应用工具；消费者在看热闹的同时，也为智能汽车、互联网汽车的应用和汽车行业业务模式创新提供了市场基础，说白了就是消费者愿意买单，这是BAT和A股汽车板块上市公司新的盈利来源。
这一次，中国也许不会落后于发达国家，传统汽车制造企业上汽集团、长安汽车面临BAT跨界竞争压力的同时，甚至还撞上了弯道超车国外汽车巨头的好运气。如果你认为本文不错，请观注薇信工众号“白话股市”，欢迎转发。
二、新兴企业BAT跨界联姻传统汽车厂，演绎互联网汽车三国演义
（一）上汽集团阿里巴巴首款互联网汽车2016年四季度上市销售
上汽集团（600104.SH）和阿里巴巴合作的首款互联网汽车，即“跑在互联网上的汽车”（Car on the Internet），将于2016年四季度上市销售，去年，上汽集团完成了这款汽车的软硬件开发工作，进入了测试验证阶段。上汽集团和阿里巴巴携手开发的互联网汽车，将全面整合与汽车产品紧密相关的服务资源，打造互联网汽车生态圈，既为消费者构建全新的出行生活服务体系，也为自己构建新的盈利模式。去年3月，上汽集团与阿里巴巴出资10亿元成立了互联网汽车基金，目标是吸纳更多的互联网汽车参与者，共同搭建互联网汽车开发和运营平台。
另外，上汽通用汽车有限公司也曾于2015年初与百度签订战略合作协议，共同推动百度CarLife车联网平台的标准化应用，让汽车用户享受到一种全新的车联网生活体验。
（二）长安汽车携手百度开发互联网汽车
今年3月31日，长安汽车（000625.SZ）与百度签署了智慧汽车战略合作协议（如果白话股市没有理解错的话，这里的智慧汽车应该就是互联网汽车吧），长安汽车是首个和百度达成战略合作的中国汽车品牌。
据悉，长安汽车将把百度CarLife、MyCar和CoDriver等应用产品导入到该公司现有的互联网汽车平台上，为长安汽车用户带来更好的智能驾驶和人机互联体验。
（三）江淮汽车和腾讯间接参股企业蔚来汽车推进智能网联汽车产业链合作
据江淮汽车（600418.SH）4月8日披露，该公司和上海蔚来汽车有限公司（简称“蔚来汽车”）签署了框架协议，联手全面推进新能源汽车、智能网联汽车产业链合作，预计整体合作规模约100亿元；双方合作的首款产品为蔚来汽车第一款批量生产的电动乘用车，预计将于2017年底上市；合作期限五年，自2016年4月1日起至2021年3月31日止。这次合作暂时不会对江淮汽车2016年经营业绩和财务状况构成影响。
蔚来汽车系NEXTEV LIMITED的全资子公司，NEXTEV LIMITED是由易车创始人李斌、京东创始人刘强东、汽车之家创始人李想、腾讯、高瓴资本、红杉资本、愉悦资本共同投资设立的企业。如果你认为本文不错，请观注薇信工众号“白话股市”，欢迎转发。
三、传统汽车厂商与BAT合纵连横应对跨界竞争，意外发现短线投资上汽集团和长安汽车机会
传统汽车企业上汽集团、长安汽车、江淮汽车正在考虑如何将互联网基因植入汽车，以满足用户更愿意在驾驶过程中享受智能互联服务的需求，同时感受到了BAT等互联网企业来势汹汹的跨界竞争。
上汽集团、长安汽车、江淮汽车在BAT中合纵连横应对竞争。例如。上汽集团基于已经超过2000万的车主数据，和阿里巴巴合作推进上汽集团自主品牌互联网汽车开发项目，考虑打通互联网汽车技术与该公司搭载车型之间的具体应用环节，优先使车载互联技术的功能在上汽集团自主品牌荣威/名爵车型平台上得以实现，并覆盖乘用车全部细分市场，从而有效提升该公司自主品牌汽车的差异化竞争力。
与分析传统汽车厂商与BAT合纵连横相比，更重要的是，白话股市意外发现了短线投资上汽集团和长安汽车的机会。但让白话股市不高兴的是，4月13日研究无人驾驶专题时，还能在长安汽车网站投资者互动专区上阅读该公司和投资者交流的信息，4月24日再上长安汽车网站就找不到这方面的内容了，这很不好，长安汽车在处理投资者关系问题上出现了倒退。上汽集团和江淮汽车网站也没有投资者互动信息。不知道这3个上市公司何时能恢复或建立投资者在线互动专区。
（一）以20元左右的价格买入上汽集团股票，短期收益很有可能超越4.9%的银行5年以上贷款利率1.81个百分点
1、上汽集团有望率先从互联网汽车和智能汽车业务中获益
上汽集团主营业务基本涵盖了汽车产业链的各个环节，是目前国内产销规模最大的汽车集团，同时也是国内A股市场市值最大的汽车上市公司。该公司凭借汽车产业链上较为完整的布局和整体竞争优势，有望率先从互联网汽车和智能汽车业务中获益：和阿里巴巴合作开发的首款互联网汽车2016年四季度上市销售，自主研发的智能驾驶汽车完成了1.4万公里试验场道路模拟测试和高速公路实车测试。
2、募资不超过150亿元助推上汽集团转型为汽车产品和服务综合供应商，同时加码投资智能汽车和互联网汽车项目
上汽集团打算非公开发行股票募集资金不超过人民币150亿元，加速从汽车制造企业转型为给消费者提供全方位汽车产品和服务的综合供应商。其中，投资7.50亿元（募集资金7亿元）用于智能驾驶汽车技术研发，投资8.43亿元（募集资金7亿元）用于自主品牌互联网汽车开发，投资30亿元（募集资金30亿元）推进汽车金融和互联网金融项目，投资20亿元（募集资金4亿元）拓展汽车后市场业务----上汽电商平台车享网项目，投资6.52亿元（募集资金5亿元）用于上汽集团云计算和数据平台项目建设。
因为汽车产业价值链的新增长点正在从制造业向服务业转移，例如汽车后市场业务在美国、欧洲、日本是汽车行业利润水平最高的领域之一，上汽集团重金布局汽车后市场服务和互联网金融业务，或许会为未来储备新的盈利来源。
上汽集团汽车金融业务还有提升空间。2015年，上汽集团汽车金融业务实现营业收入90.74亿元，占去年营业总收入的比例为1.35%，毛利率73.63%；汽车制造业务实现营业收入6613.74亿元，占去年营业总收入的比例为98.65%，毛利率11.42%。从汽车金融业务市场规模来看，2014年中国汽车金融市场规模已超7000亿元，预计到2019年，国内汽车金融市场渗透率将提升至41%，隐含复合增长率超过22%。从上汽集团汽车金融业务竞争力来看，上汽集团财务公司在国内汽车金融行业中位列第二，上汽集团财务公司控股子公司上汽通用汽车金融有限责任公司则稳居国内汽车金融行业第一。
对比金固股份（002488.SZ）汽车后市场互联网业务（2015年毛利率仅为5.13%），关注上汽集团“车享网”项目的进展。据悉，上汽集团车享网在新车销售、二手车、售后维保、会员俱乐部等业务领域已初具规模，未来上汽集团还将进一步推进线下服务网络的建设，最终形成O2O差异化的汽车后市场服务能力。可惜在上汽集团2015年年报中找不到车享网的经营数据。
若上汽集团逐步把汽车后市场服务和金融业务搞上来，逐步转型为汽车产品和服务的综合供应商，那么在这个过程中，上汽集团也有可能重新由价值股衍变为成长股。
3、不超过2321位核心员工出资不超过11.67亿元认购上汽集团股票，锁定期3年
上汽集团控股股东上海汽车工业(集团)总公司、上汽集团不超过2321位核心员工持股计划分别出资不超过人民币30、11.67亿元，认购上汽集团非公开发行的股票，锁定期3年。上汽集团此次非公开发行股票的申请已于4月20日获得中国证监会发行审核委员会审核通过，发行底价每股15.56元。
上汽集团本次非公开发行股票每股15.56元的发行底价，也可以当成该公司股价的一个支撑位。
4、上汽集团股息率比银行5年以上贷款利率高1.81%，比贵州茅台股息率还高4.22%
上汽集团2016年4月22日发布的2015年年报显示，去年整车销售590.2万辆，同比增长5.0%；营业收入6704.48亿元，同比增长6.42%；净利润297.94亿元，同比增长6.51%；继续保持了“净利润增幅高于营业收入增幅、营业收入增幅高于整车销量增幅”的势头，实现了“有质量、有效益”的增长。上汽集团力争今年实现整车销售617万辆，同比增长4.54%。
更让投资者喜闻乐见的是，上汽集团去年每股收益2.7元，2015年度分红预案为每1股派送现金红利1.36元（含税），按上汽集团4月22日每股20.28元的收盘价计算，股息率为6.71%,比4.90%的银行5年以上贷款基准利率高1.81%，比贵州茅台（600519.SH）2015年度2.49%的股息率高4.22%（贵州茅台2015年度拟每1股派发现金红利6.171元（含税），按上汽集团4月22日每股247.40元的收盘价计算，股息率2.49%）。上汽集团预计2013-2015年三年间现金分红合计425.59亿元。
5、主流券商不跟踪上汽集团，也许是买入的反向指标
白话股市来一次逆向思维，主流券商不跟踪上汽集团，也许是买入上汽集团股票的反向指标。上汽集团4月22日发布年报的这一天，白话股市翻阅了一流券商中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券和中信建投证券当天的晨报，没有找到关于上汽集团的报告。一般来讲，上汽集团22日披露年报，21日晚上就已经刊登在巨潮资讯网上了，前述券商汽车行业分析师如果覆盖了上汽集团的话，有时间在21日晚上写好报告，然后刊登在22日出版的晨报中。或许主流券商分析师都真地懒得跟踪上汽集团了。
但白话股市发现，如果在股权登记日前，以20元左右的价格买入上汽集团股票，而且上汽集团股价没有跌破买入价的话（截至4月22日收盘，上汽集团250日均价为21.27元），持有到上汽集团2015年度分红完毕卖出，短期获利水平超过4.9%的银行5年以上贷款利率1.81个百分点。
如果有机会在上汽集团本次非公开发行股票每股15.56元发行底价附近买入该公司股票，除了能够获取超越银行5年以上贷款利率的现金分红外，或许还很有可能获得上汽集团股价上涨的收益。
这个投资上汽集团的思路，修正了白话股市一般不关注大市值蓝筹股的思维惯性。如果大盘出现系统性风险，有机会以比15.56元发行底价更低的价格买入上汽集团股票，持有到2016年度分红结束时卖出，也是一个蛮有意思的操作。
6、提防上汽集团资金使用效率不高的风险
上汽集团2010年非公开发行股票事宜已于当年12月完成，但2010年募集的资金至今尚未使用完毕，上汽集团存在项目推进不及预期、募集资金使用效率低的问题。要当心上汽集团本次募集资金重点投资项目进展缓慢、募集资金使用效率不高的风险。如果你认为本文不错，请观注薇信工众号“白话股市”，欢迎转发。
（二）以16元左右的价格买入长安汽车股票，短线收益可能仅比4.9%的银行5年以上贷款利率低0.83%。
1、长安汽车高度无人驾驶汽车预计2018年部分量产，领先奥迪2年，落后特斯拉1年
4月12日，长安汽车长距离无人驾驶实际道路测试从重庆出发，途经四川、陕西、河南、河北，总里程超过2000公里，历时近6天后，4月17日抵达北京。结果表明，长安汽车成为了中国第一个实现长距离无人驾驶实际道路测试的汽车企业，该公司无人驾驶汽车已全面达到了无人驾驶三级水平，真正实现了在结构化道路上的自动驾驶，也有利于今后智能驾驶系统在长安汽车各车型上批量使用。
正因为在无人驾驶领域超前进行了技术研发，长安汽车已经在睿骋和CS75量产车型上搭载全景辅助系统、并线辅助、车道偏离预警等智能驾驶工具，其中，并线辅助与全景辅助系统实现了在中国品牌汽车首发；全速自适应巡航系统、自动紧急制动系统、前防撞预警系统、自动泊车辅助系统2016年正式搭载睿骋、 CS75、逸动、CS35等量产车型，并达到智能化一级水平。
长安汽车相关人士透露，该公司预计在2018年可到达高度无人驾驶水平，并实现部分无人驾驶汽车量产任务。另据长安汽车网站报道，当前全球无人驾驶汽车技术领先企业是奥迪和谷歌，奥迪计划于2020年之前完成无人驾驶汽车量产的工作；白话股市搜集的资料显示，特斯拉预计2017年末开始在北美地区向消费者交付配置了Autopilot自动驾驶功能的Model 3电动车。从无人驾驶汽车量产的时间计划来看，长安汽车无人驾驶技术领先奥迪2年，落后特斯拉1年（也有长安汽车和特斯拉合作的传闻，但没有获得长安汽车证实）。
同时，长安汽车还将使用百度CarLife、MyCar和CoDriver等应用工具，开发互联网汽车，也有望抢占智能汽车和互联网汽车业务发展先机。
2、14.58元的股票期权行权价格也许是长安汽车股价支撑位
因为长安汽车2015年每股收益2.13元，超预期，中信证券许英博、陈俊斌、高登小幅上调了长安汽车盈利预测数据，预计该公司2016-18年每股收益分别为2.60、3.03、3.42元。白话股市按长安汽车4月22日15.74元收盘价计算，2016-18年市盈率分别为6.05、5.19和4.60倍。考虑长安福特仍处于高速增长期，自主品牌汽车进入收获期的盈利弹性，以及国企改革落实管理层长期激励机制，结合行业平均估值，中信证券许英博、陈俊斌、高登认为长安汽车合理估值为2016年8-10倍PE，维持“买入”评级，目标价22元。
而且，长安汽车董事会2016年3月30日决定，打算给在该公司任职的董事、高级管理人员、核心技术和管理人员等14人授予3122.5万份股票期权，行权价格14.58元，也就是说，若该方案能够实施，前述14人可以在未来5年内以14.58元的价格买入长安汽车股票。白话股市揣测，这14个人应该会带领长安汽车全体海内外员工努力工作，未来5年内至少要让长安汽车股价超过14.58元，这样贵州男篮领先，一路向胜利前进他hth华体会官网们才能享受花14.58元买长安汽车股票所获得的差价利润。
所以，对长安汽车这样一个无人驾驶技术领先、估值有优势、业绩能增长的上市公司来说，14.58元的股票期权行权价格也许就是支撑长安汽车股价的一个位置。另外，长安汽车大股东中国长安汽车集团3月30日表示，愿意独家出资20亿元，认购长安汽车非公开发行的A股股票，锁定期3年，这也算认同长安汽车目前的价值吧。长安汽车此次募集资金全部用于乘用车建设和发动机产能结构调整项目。
3、以16元左右的价格买入长安汽车股票，短线获取分红收益
注意和上汽集团比较，目前，长安汽车是最大的中国品牌汽车企业，而上汽集团是国内产销规模最大的汽车集团（因为上汽集团卖德国大众和美国通用品牌的汽车较多）。长安汽车2015年年报披露，去年，该公司自主品牌狭义乘用车业务实现销售100.7万辆，同比增长30.9%，排名中国品牌乘用车第一，成为中国品牌乘用车中第一个销量突破100万辆的品牌；连续9年实现中国品牌销量行业第一，是第一家中国品牌汽车产销累计突破1000万辆的企业。该公司2016年的经营目标是：力争实现产销汽车超过295万辆，统计口径销售收入超过2530亿元（含合营企业100%收入），合并报表收入约721亿元。
长安汽车计划2015年度每股派发现金红利0.64元（含税），与4月22日该公司15.74元的收盘价比较，股息率4.07%，比银行1.50%的一年期存款利率高2.57%，比银行4.90%的五年以上贷款利率低0.83%，比贵州茅台2015年度2.49%的股息率高1.58%，比上汽集团2015年度6.71%的股息率低2.64%。
如果在股权登记日前，以16元左右的价格买入长安汽车股票，而且长安汽车股价没有跌破买入价的话（截至4月22日收盘，长安汽车250日均价为17.54元），持有到长安汽车2015年度分红完毕卖出，短线获利水平也仅比4.9%的银行5年以上贷款利率低0.83%。
如果有机会在长安汽车每股14.58元的股票期权行权价格附近买入该公司股票，除了能够获取仅比银行5年以上贷款利率低0.83%的现金分红外，或许还很有可能获得长安汽车股价上涨的收益。
4、密切关注长安福特解决经销商逼宫麻烦的进度
长安福特汽车有限公司（简称“长安福特”）今年4月6日遭遇了湖南经销商逼宫的麻烦，因为全体湖南经销商“库存压力极大、经营非常困难、亏损严重”。白话股市4月20日询问长安汽车相关人士得知，长安福特正在处理，现在还没有结果。
长安汽车持有长安福特50%股权，长安福特2015年实现净利润174.69亿元，长安汽车按股比应分得投资收益87.35亿元，而长安汽车去年净利润99.53亿元，87.76%的净利润来自长安福特。长安福特出事，长安汽车伤不起。因此，要密切关注长安福特解决经销商逼宫麻烦的进度。如果你认为本文不错，请观注薇信工众号“白话股市”，欢迎转发。
（三）江淮汽车4月22日收盘价低于非公开发行底价低16.14%
1、江淮汽车与腾讯间接参股企业蔚来汽车合作，目前只是给双方创造了一个相互跨界学习的机会
江淮汽车与腾讯间接参股企业蔚来汽车4月8日签署了战略合作协议，这尽管是江淮汽车第一次与互联网企业就智能网联汽车产业链进行深度合作，但对江淮汽车今年的盈利没有影响。目前来讲，这次合作只是给双方创造了一个相互跨界学习的机会。
2、白话股市网友表示，尽管江淮汽车管理发展挺好的，估计不会买太多他们的股票
白话股市一个销售重型卡车的内蒙古网友说：“我和江淮汽车那边的人接触挺多的，感觉公司管理发展挺好的，激励制度挺好的，员工特别有干劲儿，就是所处行业一般，我估计不会买太多他们的股票。”
因为江淮汽车没有发布2015年年报，分析该公司投资价值缺乏数据。该公司预计去年实现的净利润与追溯调整后的2014年同期数相比，增加60%左右；追溯调整后的2014年净利润5.52亿元，每股收益0.38元。
江淮汽车拟以13.88元/股的底价，非公开发行A股股票不超过3.29亿股，扣除发行费用后的募集资金净额不超过45亿元，全部用于新能源汽车和高端商用车变速器项目。中国证监会发行审核委员会2016年3月23日审核通过了该公司非公开发行股票的申请。江淮汽车4月22日收盘价11.64元，相比发行底价折价16.14%。如果你认为本文不错，请观注薇信工众号“白话股市”，欢迎转发。
相关链接----上汽集团、长安汽车对智能汽车和互联网汽车的理解
白话股市从上汽集团2015年11月6日公告的《非公开发行A股股票预案》中，摘抄了该公司关于智能汽车和互联网汽车的论述。
智能汽车是传统汽车产业拥抱“互联网+”时代的基础技术载体，它是一个集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一体的综合系统，是车联网、人工智能、智能信息和自动控制等技术的融合。智能驾驶技术已经被充分证实能大幅减少交通事故人员伤亡和节省巨额医疗、保险费用，推广智能驾驶技术，可以有效缓解交通拥堵、减少通勤所耗时间和能源消耗。
互联网汽车作为智慧城市中重要一员，能够有效促进资源合理配置，优化交通效率和降低污染排放；同时让用户可以从互联网汽车生态圈享受多种便利服务。
无论是BAT等互联网企业，还是传统汽车厂商，均认可“智能互联”是提高出行效率、改变出行方式和用户体验的技术解决方案。
而长安汽车2016年4月18日在《关于公司成功完成两千公里超级无人驾驶测试的公告》中提示了风险，无人驾驶技术目前处于发展阶段，未来的推广和运用面临着安全、法律适用性和用户认可程度等问题，存在不确定性。如果你认为本文不错，请观注薇信工众号“白话股市”，欢迎转发。
以上文字仅供参考，不构成投资建议；据此入市，风险自负。
评论